همه تحلیل‌های بنیادی پاندا بورس

#فرآور چه سودهایی می تواند برای سال 1400 داشته باشد؟

🔹 تولید شرکت در سال گذشته 6.200 تن بوده است. بنا به اطلاعات منتشر شده در مجمع شرکت در حال حاضر شرکت 20 هزار تن خاک از ترکیه خریداری کرده است که می تواند سطح تولیدات را به 8 هزار تن برساند. در این تحلیل در سناریوی پایه تولید 7 هزار تن و فروش نیز به این میزان در نظر گرفته شده است. نرخ شمش روی 2.850 دلار و نرخ دلار متوسط ادامه سال 24.500 تومان در نظر گرفته شده است. نرخ خرید خاک وابسته به نرخ شمش و حجم تولیدات است.

🔹 به ازای هر یک درصد افزایش در نرخ دلار سود شرکت 1.3 درصد افزایش نشان می دهد. کشش سود شرکت به نرخ جهانی و حجم تولید و میزان فروش به ترتیب 1.3، 0.9 و 1 درصد است.

🔹 شرکت موجودی 8.600 تنی را در انبارها تا انتهای خرداد 1400 دارد که برنامه فروش شرکت 14 هزار تن اعلام شده است. در جدول تحلیل حساسیت سمت راست با فرض شمش 2.850 دلاری، سودآوری در نرخ های مختلف دلار و حجم فروش متفاوت ارائه شده است.

🔴تحلیل و بررسی بانک دی🔴

✔️ بانک دی یکی از بزرگترین بانک‌های حکومتی کشور است و بیش از 10 سال سابقه فعالیت دارد.

🔵 این بانک که با حواشی فراوانی در مدت اخیر همراه بود بالاخره در روز سه شنبه 22 تیر پس از افزایش سرمایه 2009 درصدی با یک رشد 26 درصدی بازگشایی شد و تا قیمت 123 تومانی در معاملات روز شنبه تا صف خرید پیش‌روی کرد.

🔵 همانطور که ملاحظه می‌فرمایید شرکت از نظر عملیاتی عملکردی مشابه سال گذشته داشته و کار خود را در سال مالی منتهی به 1399 به لحاظ عملیاتی با زیان به پایان رسانده است.
اما چه شد که شرکت در گزارش‌های سالانه خود به سود 385 ریالی به ازای هر سهم خود رسید؟؟؟

🔵همانطور که می‌بینید این تحول از زیان به سود، به دلیل بهبود عملکرد اصلی شرکت نبوده و عمده‌ترین علت آن درآمد ناشی از فروش سرمایه‌گذاری‌ها بوده است و معمولاً تکرار چنین سودهایی عمدتا دور از انتظار هستند.

🔵 باید توجه داشت چه از منظر بررسی خالص ارزش دارایی‌های و چه از نگاه بررسی سودآوری شرکت ، براساس اطلاعات موجود فعلی، نباید انتظار زیادی به لحاظ بنیادی از رشد پایدار قیمت سهم داشت.

🔵 معرفی و تحلیل بنیادی وتوکا🔵

🔵 شرکت سرمایه‌گذاری توکا فولاد به عنوان یکی از هلدینگ‌هایی است که دارای فعالیت‌های متنوع در 4 گروه حمل و نقل، صنعتی و معدنی، خدماتی و پیمانکاری و مالی و بازرگانی است.

🔵 وتوکا مطابق آخرین محاسبات انیگما دارای پورتفوی بورسی به ارزش ۳,۳۷۸ و پورتفوی غیر بورسی به ارزش ۳۱۶۵ میلیارد تومان است.

🔵معرفی و تحلیل عرضه اولیه سپید🔵

🔵 شرکت سپید ماکیان یک مجموعه کامل تولید و پرورش انواع طیور اعم از گوشتی و تخمگذار است، که تمامی بخش‌های تولید مانند کارخانه تولید دان، کشتارگاه و شبکه توزیع مویرگی درون این مجموعه وجود دارد.

🔵 در روز چهارشنبه، ۲۳ ام تیر ماه، 150 میلیون و 750 هزار سهم معادل 15 درصد از سهام شرکت "سپید ماکیان" در بورس اوراق بهادار تهران عرضه اولیه می‌شود.

🔴 ضریب تبدیل در جهان
ضریب تبدیل در واقع به ما می‌گوید که برای تولید هر کیلوگرم مرغ زنده چند کیلوگرم دان مصرف می‌شود. هر چه این عدد کمتر باشد یعنی فرآیند پرورش گوشت بهینه‌تر است.


🔵 طبق اعلام وزارت جهاد کشاورزی، تولید گوشت مرغ در سال 98 ، به مقدار 2.500.000 تن گزارش شده که شرکت سپید ماکیان با حجم تولید بیش از 79 هزار تن ، سهم 16/3 % از بازار کل کشور را داشته است. همچنین شرکت تا پايان سال 1399 جمعا به میزان 91 هزار تن گوشت مرغ تولید نموده است.


🔵بر اساس برآورد به عمل آمده از روند سودآوری شرکت سپید ماکیان، در صورت حفظ شرایط موجود می‌توان انتظار رشد قیمت سهم تا حدود 4.000 تومان را داشت.

🔵 معرفی و تحلیل پتروشیمی تندگویان 🔵

🔵جایگاه شرکت در صنعت پتروشیمی🔵
پتروشیمی تندگویان تنها شرکتی در کشور است که محصول مهم و استراتژیک پلی اتیلن ترفتالات گرید بطری را در ایران تولید می‌کند. این محصول نقش تعیین کننده‌ای در بهبود سطح رفاه و بهداشت عمومی جامعه ایفا می‌کند.

🔵 همانطور که در جدول ملاحظه کردید با فرض میانگین دلار 22.500 تومانی برای سال 1400 شرکت توانایی ساخت در حدود 175 تومان سود خالص را دارد که با این فرض و قیمت روز آن در سطح P/E حدودا 6 واحدی است. که بنظر با فرض قبول شرایط ثبات و تعادل در بازار ، این قیمت ها را به ارزش واقعی نزدیک دانست.

🔵 اما اگر برای دلار نرخ های بالاتری را متصور باشیم و همچنین شرکت بتواند با بهبود عملکرد خود حاشیه سود محصولاتش را حفظ و ارتقا دهد شاید بتوان انتظار رشد بهتری را برای سهم در نظر گرفت.

تحلیل حساسیت سود
سودآوری شرکت پالایشگاهی تهران متاثر از 2 عامل: (1) کرک اسپرد فرآورده های نفتی و (2) قیمت نفت خام در پایان دوره است. افزایش نرخ هریک از این 2 عامل سبب ارتقاء سودآوری شرکت می شود.

سود های جذاب در انتظار #شپدیس

🔹 در سناریوی پایه مقدار تولید آمونیاک برای سال 1401 برابر 2.085 هزار تن و اوره 3.150 هزار تن در نظر گرفته شده است. نرخ اوره صادراتی شپدیس با محافظه کاری برای سال آتی 270 دلار و نرخ اوره حمایتی 5.800 تومان لحاظ شده است. نرخ گاز 9 سنت و متوسط دلار نیما برای سال مالی آتی 25.500 تومان پیش بینی شده است. سال مالی شرکت منتهی به شهریور ماه است و در آبان ماه انتظار تقسیم سود 1.500 تومانی برای سهم را داریم. بر همین اساس معتقدیم پتروشیمی پردیس در حال حاضر با پی بر ای در حدود 4.5 واحد در حال معامله شدن است.

🔹 معافیت مالیاتی شرکت از 10 به 20 سال رسیده است و ذخایر مالیات اخذ شده در گزارش های قبلی شرکت تحت عنوان نهادهای دولتی برگشت داده شده است.

🔹 در تحلیل حساسیت نرخ اوره صادراتی شرکت و نرخ دلار برای سال مالی 1401 به تصویر کشیده است.

🔵معرفی و تحلیل بنیادی شرکت فولاد کاوه جنوب کیش🔵

فعالیتهای اصلی شرکت شامل تولید آهن اسفنجی و تکمیل پروژه های فولادسازی، گندله سازی، پروژه های زیر ساخت شامل آب شیرین کن معادل 55 هزار متر مکعب، پست برق 230 کیلو ولت GIS می باشد.

🔵بررسی عمکرد 3 ماهه🔵
✔️ جمع فروش 3 ماهه ی ابتدای سال فولاد کاوه در حدود 4.995 میلیارد تومان بوده است که نسبت به دوره‌ی مشابه قبلی 223 درصد رشد کرده و دلایل اصلی رشد آن، افزایش نرخ فروش محصولات و افزایش سهم فروش صادراتی شرکت میباشد.

✔️مطابق محاسبات صورت گرفته و آمار و ارقام ارائه شده به نظر میرسد شرکت فولاد کاوه جنوب کیش با توجه به راه اندازی خط جدید تولید خود در سال جدید و همچنین بهره گیری از فرصت صادراتی شرکت، در صورت ثابت ماندن شاخص های اساسی(نرخ ارز و قیمت جهانی شمش بیلت) میتواند یکی از ارزنده ترین فرصت های سرمایه گذاری در ماه های آتی باشد.

🔵ارزنده ترین شرکت‌های فلزی🔵

✔️ گروه فلزات اساسی یکی از مهمترین گروه های فعال در بازار سرمایه است که به دلیل فرصت صادراتی جذابی که برای شرکتهای این گروه مهیا است و همچنین رشد قیمتی در اغلب کامودیتی ها به خصوص شمش بیلت و اسلب صادراتی تولیدکنندگان داخلی پیشرفت معناداری در روند سودسازی شرکتهای حاضر در این گروه ایجاد شده است.

✔️ باید توجه کرد نرخ ارز بر روی این شرکتها تاثیر به سزایی از جهت صادراتی بودن محصولات، دارد.

✔️ نکته‌ی قابل توجه در هفته‌های اخیر خریدهای سنگین توسط نهادهای مالی مهم بوده است که روی نماد فولاد مبارکه صورت گرفته‌اند. با مراجعه به پیج اینستاگرام انیگما میتوانید بخشی از سنگین‌ترین خریدهایی که روی فولاد در دو ماه خرداد و تیر صورت گرفت را مشاهده میکنید.

🔵 تحلیل و معرفی کماسه 🔵

✔️ در این پست به تحلیل و ارزیابی کماسه پرداختیم.

✔️ پیش‌بینی می‌شود در سال 1400 شرکت با رشد فروش مقداری ، با فرض ثبت رکورد 220 هزار تن، به فروش 107 میلیاردی در درآمدهای عملیاتی خود برسد. با اعمال نرخ افزایش حامل‌های انرژی، افزایش حقوق و دستمزد و میانگین نرخ دلار 22.500 تومانی برای سال 1400 به نظر می‌رسد شرکت توان ساخت سودی معادل 55 میلیارد تومانی را داشته باشد.

🔵 در ضمن طبق اطلاعیه شرکت پرداخت سود مربوط به سال مالی 1399 بعد از برگزاری مجمع از تاریخ 1/10/1400 لغایت 29/12/1400 از طریق مراجعه به شعب بانک ملی صورت خواهد پذیرفت.