شسپا

برآورد سود نماد «شسپا»

☆ نکات کلیدی

*میانگین درصد تقسیم سود شرکت در 3 سال گذشته 50% می‌باشد.

*نزدیک بودن به پالایشگاه اصفهان به جهت تامین خوراک یک مزیت کلیدی برای شرکت محسوب می‌شود.

*شرکت مالکیت 2 درصدی بر پالایش نفت اصفهان، 99درصدی بر کیمیا اسپیدی قشم، 97 درصدی بر اوجان شیمی تبریز را دارد.

☆ ریسک‌ها و پتانسیل‌های شرکت

*در صورت تصویب مالیات بر صادرات مواد خام و نیمه خام در کمیسیون تلفیق برای سال 1401 روغن پایه صادراتی مشمول این طرح خواهد شد.

*نرخ‌های فروش انواع روانکارها در بازار داخلی به صورت دستوری تعیین می‌گردد. درصورت عدم اعطای مجوز افزایش نرخ با درنظر گرفتن حاشیه سود تاریخی می تواند حاشیه سود را تحت تاثیر قرار دهد.

*تغییرات نرخ جهانی نفت می‌تواند حاشیه سود عملیاتی را به دلیل همبستگی بین نرخ لوبکات(ماده اولیه تولید روغن) و نرخ نفت دچار نوسان کند.

◾️پی بر ای 1400 و 1401 سهم برابر 5.49 و 4.1 می‌باشد.

یک هفته یک صنعت؛ 《روانکار》

نکات مهم:

☆ بررسی تاثیر وضع مالیات بر روغن پایه صادراتی

☆ بررسی سود با دلار 26 هزار تومان و رشد نرخ فروش داخلی 20 درصد.

☆ بررسی سودآوری شرکت‌های #شنفت #شبهرن #شسپا #شرانل

نتیجه گیری
سـودآوری شـرکت رابطـه مسـتقیمی بـا اسـپرد قیمـت روغـن پایـه و خـوراک لوبـکات (تحـت تاثیـر نوسـانات قیمـت نفـت کـوره) دارد، همانطــور کــه در تحلیــل پرداختــه شــده اســت در مــاه هــای اخیــر شــاهد کاهــش اســپرد بیــن محصــول و خــوراک و رشــد قیمـت خـوراک و کاهـش قیمـت محصـول هسـتیم کـه بـا توجـه بـه وزن بـالای صادراتـی از تحـوالت جهانـی ایـن شـرکت نسـبت بـه سـایر هـم گـروه هـا آسـیب پذیـر تـر اسـت.
نکتـه دوم لغـو معافیـت مالیـات بـر درآمـد حاصـل از صـادرات مـی باشـد کـه ایـن مهـم نیـز بخشـی از سـودآوری شـرکت را کاهـش داد.
بـر ایـن اسـاس نـکات یـاد شـده در صـورت اسـتمرار مهمتریـن تهدیـد در رونـد رشـد سـودآوری شـرکت در صـورت عـدم افزایـش نـرخ ارز مـی باشـند کـه مـی بایسـت مـورد توجـه قـرار گیرنـد.

🔵 لیست پایین‌ترین P/Eهای تحلیلی شرکت‌های تولیدی (۱۴۰۰/۱۰/۱) 🔵

🔴 نکته حائز اهمیت در نسبت‌های P/E بیان شده این است که، این نسبت‌ها صرفا براساس میزان سود ۱۴۰۱ شرکت گزارش گردیده‌اند و طبیعتا با وجود قرار گرفتن سود نقدی ۱۴۰۰ شرکت‌ها در دل قیمت فعلی سهم‌ها، این نسبت‌ها می‌توانند تا حدودی تعدیل نیز شوند.

🔵 لیست پایین‌ترین P/Eهای تحلیلی شرکت‌های تولیدی (۱۴۰۰/۰۹/۰۲) 🔵

🔴 نکته حائز اهمیت در نسبت‌های P/E بیان شده این است که، این نسبت‌ها صرفا براساس میزان سود ۱۴۰۱ شرکت گزارش گردیده‌اند و طبیعتا با وجود قرار گرفتن سود نقدی ۱۴۰۰ شرکت‌ها در دل قیمت فعلی سهم‌ها، این نسبت‌ها می‌توانند تا حدودی تعدیل نیز شوند.

🔵 معرفی و تحلیل بنیادی شسپا 🔵

🔵شسپا، یکی از بزرگترین تولیدکنندگان روغن‌های پایه خاورمیانه است و به همین دلیل، این شرکت سهم مناسبی در بازارهای جهانی دارد، که با توجه به تغییرات نرخ ارز سودآوری خوبی را برای شرکت به همراه خواهد داشت.

🔵مهمترین نکته در خصوص بهای تمام‌شده محصولات شرکت وزن بالای مواد اولیه در این بخش است که چیزی در حدود 90 درصد از بهای تمام شده محصولات را به خود اختصاص میدهد.

🔵بخش عمده‌ای از خوراک اصلی (لوبکات)، توسط شرکت پالایش نفت اصفهان و مابقی توسط پالایشگاه بندرعباس تامین می‌شود. از این رو نوسانات نرخ ارز و نفت خام، تاثیر انکارناپذیری بر بهای تمام شده و میزان سودآوری شرکت خواهند داشت.

🔵تحلیل و بررسی شسپا🔵

🔴 پالایشگاه نفت سپاهان در سال 1371 به عنوان یکی از واحدهای پالایشگاه اصفهان آغاز به فعالیت نمود.

🔴 فعالیت اصلی شرکت، تولید انواع روغن‌ موتور خودروهای مختلف و ماشین‌آلات صنعتی و کشاورزی، محصولات جانبی و مشتقه حاصل از روغن‌ها مانند گریس، حشره‌کش، انواع افزودنی‌ها، ضد یخ و … برای فروش داخلی و صادراتی است.


🔴نکات تحلیلی مهم در مورد شسپا :

✔️ظرفیت اسمی شرکت نفت سپاهان تولید سالانه 459.000 تن انواع روانکار و 323.000 تن محصولات جانبی است.

✔️عمده لوبکات مصرفی شرکت توسط پالایشگاه نفت اصفهان تامین می شود و نرخ آن برابر با میانگین آخرین نرخ لوبکات مرغوب سبک و سنگین اعلامی دفتر ملی پالایش و پخش فرآورده های نفتی در نظر گرفته شده است.

✔️مطابق اطلاعیه سازمان از حمایت مصرف کنندگان و تولید کنندگان افزایش نرخ 41 درصدی انواع روغن های موتور دیزلی و بنزینی درنظر گرفته شده است.

🔴مهمترین نکته در خصوص بهای تمام‌شده محصولات شرکت وزن بالای مواد اولیه در این بخش است که چیزی در حدود 90 درصد از بهای تمام شده محصولات را به خود اختصاص میدهد.