تحلیل حساسیت سود
سودآوری شرکت پالایشگاهی تهران متاثر از 2 عامل: (1) کرک اسپرد فرآورده های نفتی و (2) قیمت نفت خام در پایان دوره است. افزایش نرخ هریک از این 2 عامل سبب ارتقاء سودآوری شرکت می شود.

سود های جذاب در انتظار #شپدیس

🔹 در سناریوی پایه مقدار تولید آمونیاک برای سال 1401 برابر 2.085 هزار تن و اوره 3.150 هزار تن در نظر گرفته شده است. نرخ اوره صادراتی شپدیس با محافظه کاری برای سال آتی 270 دلار و نرخ اوره حمایتی 5.800 تومان لحاظ شده است. نرخ گاز 9 سنت و متوسط دلار نیما برای سال مالی آتی 25.500 تومان پیش بینی شده است. سال مالی شرکت منتهی به شهریور ماه است و در آبان ماه انتظار تقسیم سود 1.500 تومانی برای سهم را داریم. بر همین اساس معتقدیم پتروشیمی پردیس در حال حاضر با پی بر ای در حدود 4.5 واحد در حال معامله شدن است.

🔹 معافیت مالیاتی شرکت از 10 به 20 سال رسیده است و ذخایر مالیات اخذ شده در گزارش های قبلی شرکت تحت عنوان نهادهای دولتی برگشت داده شده است.

🔹 در تحلیل حساسیت نرخ اوره صادراتی شرکت و نرخ دلار برای سال مالی 1401 به تصویر کشیده است.

🔵معرفی و تحلیل بنیادی شرکت فولاد کاوه جنوب کیش🔵

فعالیتهای اصلی شرکت شامل تولید آهن اسفنجی و تکمیل پروژه های فولادسازی، گندله سازی، پروژه های زیر ساخت شامل آب شیرین کن معادل 55 هزار متر مکعب، پست برق 230 کیلو ولت GIS می باشد.

🔵بررسی عمکرد 3 ماهه🔵
✔️ جمع فروش 3 ماهه ی ابتدای سال فولاد کاوه در حدود 4.995 میلیارد تومان بوده است که نسبت به دوره‌ی مشابه قبلی 223 درصد رشد کرده و دلایل اصلی رشد آن، افزایش نرخ فروش محصولات و افزایش سهم فروش صادراتی شرکت میباشد.

✔️مطابق محاسبات صورت گرفته و آمار و ارقام ارائه شده به نظر میرسد شرکت فولاد کاوه جنوب کیش با توجه به راه اندازی خط جدید تولید خود در سال جدید و همچنین بهره گیری از فرصت صادراتی شرکت، در صورت ثابت ماندن شاخص های اساسی(نرخ ارز و قیمت جهانی شمش بیلت) میتواند یکی از ارزنده ترین فرصت های سرمایه گذاری در ماه های آتی باشد.

🔵ارزنده ترین شرکت‌های فلزی🔵

✔️ گروه فلزات اساسی یکی از مهمترین گروه های فعال در بازار سرمایه است که به دلیل فرصت صادراتی جذابی که برای شرکتهای این گروه مهیا است و همچنین رشد قیمتی در اغلب کامودیتی ها به خصوص شمش بیلت و اسلب صادراتی تولیدکنندگان داخلی پیشرفت معناداری در روند سودسازی شرکتهای حاضر در این گروه ایجاد شده است.

✔️ باید توجه کرد نرخ ارز بر روی این شرکتها تاثیر به سزایی از جهت صادراتی بودن محصولات، دارد.

✔️ نکته‌ی قابل توجه در هفته‌های اخیر خریدهای سنگین توسط نهادهای مالی مهم بوده است که روی نماد فولاد مبارکه صورت گرفته‌اند. با مراجعه به پیج اینستاگرام انیگما میتوانید بخشی از سنگین‌ترین خریدهایی که روی فولاد در دو ماه خرداد و تیر صورت گرفت را مشاهده میکنید.

🔵 تحلیل و معرفی کماسه 🔵

✔️ در این پست به تحلیل و ارزیابی کماسه پرداختیم.

✔️ پیش‌بینی می‌شود در سال 1400 شرکت با رشد فروش مقداری ، با فرض ثبت رکورد 220 هزار تن، به فروش 107 میلیاردی در درآمدهای عملیاتی خود برسد. با اعمال نرخ افزایش حامل‌های انرژی، افزایش حقوق و دستمزد و میانگین نرخ دلار 22.500 تومانی برای سال 1400 به نظر می‌رسد شرکت توان ساخت سودی معادل 55 میلیارد تومانی را داشته باشد.

🔵 در ضمن طبق اطلاعیه شرکت پرداخت سود مربوط به سال مالی 1399 بعد از برگزاری مجمع از تاریخ 1/10/1400 لغایت 29/12/1400 از طریق مراجعه به شعب بانک ملی صورت خواهد پذیرفت.

🔵لیست پایین ترین P/NAV شرکت های سرمایه گذاری (۱۴۰۰/۴/۱۵)🔵

✅این لیست براساس ارزش‌گذاری پرتفوی بورسی و غیربورسی شرکت‌ها تهیه و ارائه گردیده است.

✔️ برای مشاهده لیست کامل نسبت P/NAV به همراه تحلیل هر کدام از شرکت‌های سرمایه‌گذاری به لینک زیر مراجعه کنید.


📌https://panel.enigma.ir/nav/watch

🔵 معرفی و تحلیل‌ آریا ساسول 🔵

✔️ شرکت پلیمر آریاساسول از ابتدای بهره برداری از سال 1387 با سه محصول اصلی اتیلن، پلی اتیلن سبک، پلی اتیلن سنگین و محصول فرعی سی تری پلاس به تولید محصولات پتروشیمی در کشور می‌پردازد.
سهم پلیمر آریا ساسول از مجموع کل تولیدات صنعت اتیلن و پلی اتیلن کشور در حدود 17 درصد است.

✔️ چندین نکته در مورد پلیمر آریا ساسول:
شرکت پلیمر آریا ساسول با ظرفیت اسمی تولید 1.100.000 تن اتیلن ، 375.000 تن پلی اتیلن سبک و 375.000 تن پلی اتیلن متوسط و سنگین و 99.167 تن سی تری پلاس است.

✔️ با بررسی نرخ های فروش صادراتی شرکت طی ماه های مختلف سال متوجه میشویم که شرکت پلیمر آریا ساسول پلی اتیلن سبک خود را با 115 و پلی اتیلن سنگین را با نرخ 72 دلار و اتیلن خود را با نرخ 215 دلار کمتر نسبت به آخرین نرخ نشریه پلتس ارائه کرده است که عموما مرتبط با تفاوت گرید محصولات و هزینه های حمل و نقل میباشد.

🔵 عرضه‌ اولیه‌های ۱۴۰۰🔵

✔️ در این پست به تحلیل و ارزیابی شرکت هایی که در سال 1400 عرضه‌ی اولیه شدند پرداختیم. در میان عرضه اولیه شده های سال 1400، 4 شرکت گسترش صنایع روی ایران(فگستر)، تولید و توسعه سرب و روی ایران(فتوسا) ، صنعت غذایی کورش(غکورش) و محصولات کاغذی لطیف(لطیف) را با توجه به ماهیت تولیدی آنها با P/E و گروه مدیریت ارزش سرمایه صندوق بازنشستگی کشوری (ومدیر) را با توجه به دارایی محور بودنش با NAV می‌سنجیم.

✔️ تقریبا تمام عرضه‌ی اولیه ها در محدوده تعادلی قرار گرفته اند و در صورت ثبات در پارامترهای موثر بر آنها نمیتوان انتظار رشد خاصی از منظر بنیادی برای آنها متصور بود.

✔️ همراهان انیگما میتوانند روز قبل از برگزاری هر عرضه‌ی اولیه، تحلیل و بررسی کامل شرکت و ارزش ذاتی آن را در صفحه انیگما مشاهده کنند و از مقایسه آن شرکت با شرکت های مشابه فعال در بازار به ارزش واقعی آن پی ببرند.

تحلیل حساسیت سود
میــزان حساســیت بــه نــرخ ارز و فــروش در جــدول زیــر نشــان داده شــده اســت. افزایــش نــرخ دلار بایــد بــا افزایــش قیمــت فــروش همــراه شــود تــا ســودآوری شــرکت حفــظ گــردد. کاهــش نــرخ دلار منجــر بــه جذابیــت لاسـتیک های وارداتـی خواهـد شـد بـه گونـه ای کـه شـرکت بایـد تخفیفـات بیشـتری بـه مشـتریان اعطـا کنـد.

🔵 شرکت گروه بهمن در سال 1331 به نام شرکت خلیج‌کو تاسیس شد.موضوع اصلی فعالیت شرکت، سرمایه‌گذاری در سهام، واحدهای صندوق، سایر اوراق بهادر و شرکت‌هایی در زمینه تولید و فروش و همچنین صادرات و واردات انواع خودروهای سبک و سنگین، تجاری، کِشنده و قطعات است.

🔵 محصولات گروه بهمن
✔️خودروهای سواری:
این خودروها در قالب برندهایی همچون دیگنیتی، مزدا و FAW عرضه می‌شوند.
✔️خودروهای کار و تجاری:
انواع وانت، خودروهای کِشنده و انواع مینی بوس با برندهای بهمن، ایسوزو، FAW، شیلر و پگاسوز به بازار عرضه می‌گردند.
✔️موتورسیکلت:
انواع موتور سیکلت در کلاس‌های مختلف نیز با برند ایران‌دوچرخ نیز در سبد محصولات شرکت قرار دارد.

🔵 اما در پرتفوی غیربورسی شرکت مالک تمام یا بخشی از شرکت‌های کیامهستان، مانانوین، سیباموتور، بهمن موتور و شرکت پویاهمگام است.

🔵 اما دو نکته :
سود عملیاتی شرکت در سال 1399 نسبت به سال قبل 348 درصد رشد داشته اما عمده دلیل این افزایش، فروش سرمایه‌گذاری در شرکت‌ها بوده است.
هزینه‌های مالی شرکت نیز در سال 99 نسبت به سال قبل شاهد کاهش 82 درصدی بود که دلیل آن تسویه تسهیلات مالی دریافتی در شرکت بوده است.