حسینا

▪️شرکت خدمات دریایی و بندری سینا (حسینا) با سرمایه ۲۴۹ میلیارد تومان در زمینه اپراتور تخلیه و بارگیری كانتینر و كالا، نمایندگی خطوط كشتیرانی، دوبه كاری، انبارداری، حفاظت كالای وارداتی و صادراتی، خدمات گمركی و ترخیص كالا و ارائه كلیه خدمات بندری در نواحی جنوب شرقی و غربی و شمال كشور فعالیت می‌کند.
▪️سهامدار عمده حسینا شركت سياحتي ومراكزتفريحي پارسيان است.
▪️ این شركت یكی از بزرگترین و كارآمدترین شركتهای ارائه دهنده خدمات تخلیه و بارگیری كانتینر، كالا و سایر خدمات بندری در در ۴ بندر شهید رجایی، بندر بوشهر، بندر امام خمینی و بندر نوشهر می‌باشد.
▪️از جمله عوامل تاثیرگذار بر رشد درآمدهای عملیاتی این شرکت میتوان به افزایش نرخ حمل داخلی و خارجی و افزایش حجم فعالیت اشاره كرد.
▪️ براساس آخرین آمار سازمان بنادر و دریانوردی میانگین حجم تخلیه و بارگیری در بنادر شمال و جنوب در ۸ ماهه سال ۱۴۰۱ نسبت به مدت مشابه سال قبل بیش از ۱۵% افزایش داشته است. بخش عمده ای از درآمد شرکت در حوزه ­ی کانتینری (THC) و بخشی از درآمدهای شرکت در حوزه­ ی نفتی (مشخصا اجاره مخازن نفتی و خدمات تخلیه و بارگیری مواد نفتی) که مبنای محاسبه آنها تعرفه های دلاری تعیین شده در کتابچه تعرفه سازمان بنادر و دریانوردی است، لذا نرخ ارز به صورت مستقیم و غیر مستقیم بر روی حجم واردات و صادرات کالا موثر است، در مجموع نوسان نرخ ارز تاثیرات متضاد مثبت و منفی بر روی عملکرد شرکت دارد.

«گزارش جامع سودهای برآوردی (شماره2) / 170 نماد بورسی از نگاه بنیادی»


نکات مهم:

☆ برآورد سود 170 نماد از 24 صنعت که 69 درصد ارزش بازار را شامل می‌شوند.

☆ پی بر ای فوروارد بازار 5.9 و پی بر دی فوروارد بازار 8.4 می‌باشد.

#حسینا #تحلیل_بنیادی

📍مقدار تخلیه و بارگیری کانتینری امسال با رشد 15% نسبت به سال قبل همراه بوده است.

📍آنچه توجه به آن در حسینا جدی است نرخ تخلیه و بارگیری کانتینری (TEU) است. روند سال های اخیر نشان می دهد که این آیتم در محدوده 30-32 دلار بر TEU بوده است اما در شش ماهه دوم 1400 این نرخ به 26 دلار کاهش پیدا کرده است. اطلاعات دقیقی از دلیل این اتفاق وجود ندارد اما می توان افزایش سهم سازمان بنادر از حمل و نقل کانتینری را دلیل این مهم دانست. در سناریوی 1 نرخ این آیتم برابر با شش ماهه دوم 1400 و در سناریوی دوم برابر با متوسط سال های 1397-1399 در نظر گرفته شده است.

برآورد سود نماد «حسینا»

☆ نکات کلیدی

• مجوز افزایش نرخ 45 درصدی بر روی خدمات ریالی شرکت دریافت شده است.

• درصد بالای تقسیم سود. (96 درصد تقسیم سود)

• تخلیه و بارگیری کانتینر (THC) 50 درصد درآمد شرکت را شامل می‌شود که نرخ‌گذاری خدمات آن بصورت دلاری می‌باشد.

• در صورت احیای برجام و افزایش تجارت خارجی ایران، می‌توان به افزایش عملیات شرکت امیدوار بود و اثر آن در تحلیل حساسیت آورده شده است.


☆ ریسک‌ها و پتانسیل‌های شرکت

• با توجه به اینکه بخش عمده بهای تمام شده شرکت، هزینه حقوق و دستمزد می‌باشد، در صورت افزایش نامعقول نرخ دستمزد در سال آتی، سودآوری شرکت تحت تاثیر قرار می‌گیرد.


◾️قیمت سهم برابر 44,000 و پی بر ای ۱۴۰۱ و ۱۴۰۲ سهم برابر 6.1 و 5.4 می‌باشد.
◾️ارزش‌یابی هر سهم شرکت برابر 57,689 ریال می‌باشد.

یک هفته یک صنعت؛ 《خدمات بندری》

نکات مهم:

☆ بررسی تاثیر افزایش 45 درصدی نرخ خدمات بندری در سال 1401.

☆ تحلیل و برآورد سود شرکت‌های #حسینا #حتاید

☆ تحلیل حساسیت شرکت‌های #حسینا #حتاید

☆ میانگین p/e صنعت برای سال 1401 برابر 6.0 می‌باشد.

خلاصه تحلیلی توسعه خدمات دریایی و بندری سینا