#تحلیل_بنیادی_غکورش

غکورش یکی از بازیگران اصلی صنعت روغن خوراکی کشور است که بخش عمده‌ای از زنجیره ارزش، از واردات روغن خام تا تولید و توزیع محصول نهایی را به‌صورت یکپارچه پوشش می‌دهد. قرارگیری شرکت ذیل گروه گلرنگ، مزیت مقیاس، دسترسی پایدار به زیرساخت‌های بازرگانی و انبارداری و مدیریت عملیاتی منسجم را فراهم کرده و در کنار ساختار هزینه قابل کنترل، منجر به سودآوری نسبتاً پایدار حتی در بستر قیمت‌گذاری دستوری شده است. در این چارچوب، سهم از منظر ارزش‌گذاری نیز در سطوح پایینی قرار دارد و P/E بعد از مجمع ۳.۴ واحد برآورد می‌شود که در مقایسه با میانگین صنعت غذایی جذاب تلقی می‌گردد.

لازم به ذکر است افزایش نرخ اخیر دریافتی (۱۲ درصد برای روغن صنف و صنعت و خانوار) در این تحلیل لحاظ نشده است.

در تصویر بالا چکیده‌ای از تحلیل بنیادی غکورش را مشاهده می فرمایید.

#غکورش #تحلیل_بنیادی

🔍 محاسبه NAV وسبحان

#وسبحان
#سرمایه_گذاری_سبحان

✔️محاسبه ارزش پرتفوی بورسی و غیر بورسی و NAV سرمایه گذاری سبحان (وسبحان)

🗓️ 26 بهمن 1404

گزارش تحلیل هفتگی بازار سرمایه شماره 460
تحلیل بنیادی شرکت آریا ساسول (آریا)

🔍بررسی خالص ارزش دارایی‌های گسترش نفت و گاز پارسیان

◀️خالص ارزش دارایی پرتفوی بورسی شرکت در حال حاضر ۴۷۸,۸۵۱ میلیارد تومان بوده که با احتساب بهای تمام شده ۹,۴۹۷ میلیارد تومانی ارزش افزوده‌ای معادل ۴۶۹,۳۵۴ میلیارد تومان محاسبه می‌شود.

◀️در حال حاضر شرکت ۵۱,۶۳۱ میلیارد تومان حقوق صاحبان سهام دارد و همینطور باید ۳۵،۲۳۵ میلیارد تومان سود سهام تقسیم شده خود را بپردازد.

◀️خالص ارزش دارایی پرتفوی غیربورسی شرکت (عمدتا به واسطه شرکت دماوند انرژی عسلویه، پتروشیمی کیان و هامون سپاهان) در حال حاضر ۵۰,۱۰۳ میلیارد تومان برآورد می‌شود که با احتساب بهای تمام شده ۱۰,۱۰۳ میلیارد تومانی ارزش افزوده‌ای برابر با ۴۰,۰۰۰ میلیارد تومان به دست می‌آید.

◀️مجموعا خالص ارزش دارایی‌های شرکت به ۵۲۵.۸ همت می‌رسد که با توجه به ارزش بازار ۳۸۳.۲ همتی در حال حاضر شرکت حدودا با ۷۳.۹% خالص ارزش دارایی فعلی در حال معامله است.

◀️با این حساب NAV هر سهم #پارسان به ۴۳,۲۷۲ ریال می‌رسد، در حالی که قیمت روز آن ۳۱,۵۴۰ ریال است.

#نیروترانسفو #عرضه_اولیه.
🔸مقایسه با شرکت های هم گروه.
🔸روند تولید و فروش.
🔸نسبت‌های مالی.

📊تحلیل شرکت فروشگاه‌های زنجیره‌ای افق کوروش (افق) 

#غپینو

🔍بررسی خالص ارزش دارایی‌های "ورنا" و "وساپا" در دو سناریوی ارزش‌گذاری سایپا با نرخ ۲۰۷۵ ریال و نرخ روز

◀️روز گذشته شاهد انتشار گزارش ارزش‌گذاری بلوک سایپا با نرخ ۲،۰۷۵ ریالی بودیم؛ اما اگر بخواهیم حساب کنیم که ارزش #خساپا در پرتفوی دو شرکت اصطلاحا تودلی به چه عددی می‌رسد باید به شرح جدول بالا محاسبه کنیم.

◀️در حال حاضر و با احتساب نرخ ۵۱۸ ریالی روز هر سهم #خساپا نسبت P/NAV ورنا و وساپا به ترتیب ۴۸% و ۲۳% است (در مورد پرتفوی غیربورسی وساپا در ادامه مختصرا به توضیحات خواهیم پرداخت) اما نکته حائز اهمیت این است که ۳۶% از سهام #ورنا متعلق به #وساپا بوده و با فرض نرخ‌ ارزش‌گذاری برای سایپا طبیعتا ارزش ذاتی وساپا هم به صورت مستقیم و هم به صورت غیرمستقیم دستخوش تغییرات زیادی خواهد شد.

🔵ابتدا به #ورنا بپردازیم:

◀️ابتدا باید اشاره کرد که بهای تمام شده هر سهم سایپا در پرتفوی ورنا ۶۵ ریال بوده و در صورت واگذاری با قیمت‌ ارزش گذاری تقریبا تمامی مبلغ واگذاری تبدیل به سود برای شرکت خواهد شد. (حدودا ۵۶ همت)

◀️نهایتا باید گفت که با فرض نرخ ۲،۰۷۵ ریالی برای هر سهم سایپا خالص ارزش دارایی هر سهم ورنا معادل ۳۷،۸۲۱ ریال خواهد بود و نسبت P/NAV این شرکت به ۱۶% خواهد رسید!!

🔵در ادامه به بررسی #وساپا خواهیم پرداخت:

◀️بهای تمام شده هر سهم سایپا در پرتفوی وساپا ۴۶ ریال بوده و این شرکت نیز به مانند ورنا در صورت واگذاری سهم خود از سایپا تقریبا تمامی مبلغ واگذاری را سود شناسایی خواهد کرد. (حدودا ۲۹ همت به صورت مستقیم)

◀️اما در تحلیل خالص ارزش دارایی‌های وساپا باید علاوه بر محاسبه ارزش گذاری سایپا، ارزش ذاتی ورنا را نیز محاسبه کنیم (در محاسبات فرض شده است که نسبت P/NAV ورنا معادل عدد امروز یعنی تنها ۴۸% باشد) و با فرض مفروضات فوق نسبت P/NAV هر سهم وساپا به ۱۴% خواهد رسید!!

◀️در مورد پرتفوی غیربورسی #وساپا نیز باید اشاره کرد که این شرکت مالک سه شرکت مهم سرمایه گذاری کارکنان سایپا، تجارت الکترونیک خودرو تابان و شرکت ستاره سفیران بوده و به واسطه این شرکت‌ها به صورت مستقیم و غیر مستقیم مالک بیش از ۴۰% سهام شرکت سایپا دیزل است.

◀️شرکت تجارت الکترونیک خودرو تابان مالک ۳% از سایپا و شرکت پیشگامان بازرگانی ستاره تابان نیز مالک ۱۰% از سایپا بوده و با احتساب سهم ورنا می‌توان گفت که وساپا به صورت مستقیم و غیرمستقیم مالک ۳۸% از #خساپا است!!

◀️نکته بعدی این است که نرخ ۲،۰۷۵ ریالی بدون در نظر گرفتن ارزش هر صندلی مدیریتی بوده و ممکن است به ازای هر صندلی مدیریتی پرمیوم قابل توجهی به نرخ مذکور اضافه شود.

عرضه اولیه سهام شرکت کارخانجات تولیدی نیرو ترانسفو
🔺 نماد: #نیروترانسفو
🔺 تعداد کل سهام قابل‌ عرضه: ۳۶۰،۰۰۰،۰۰۰ سهم ( ۱۲ درصد از کل سهام)
🔺 تاریخ عرضه: سه‌شنبه ۲۱ بهمن‌ماه ۱۴۰۴

مرحله اول (حراج)
🔺تعداد سهام قابل عرضه: ۱۲۰،۰۰۰،۰۰۰ سهم ( ۴ درصد)
🔺حداکثر خرید هر کد معاملاتی: ۱،۵۰۰،۰۰۰ سهم
🔺 قیمت ارزش‌گذاری: ۷،۰۱۳ریال

مرحله دوم (قیمت ثابت)
🔺حداقل تعداد سهام قابل عرضه: ۲۴۰،۰۰۰،۰۰۰ سهم ( ۸ درصد)
🔺حداکثر خرید هر کد معاملاتی: ۴۸۰ سهم
🔺 قیمت عرضه: قیمت کشف‌شده در مرحله اول

🔗تحلیل بنیادی کگهر

✔️ شرکت سنگ آهن گهرزمین با نماد کگهر برای تکمیل زنجیره ارزش و افزایش سهم تولید داخلی خود، در سال جاری اقدام به بهره برداری از یک واحد طرح تولید آهن اسفنجی به روش احیای مستقیم نموده و طرح دوم نیز در سال مالی آتی به بهره برداری خواهد رسید. لازم به ذکر است که در مجموع ظرفیت واقعی تولید آهن اسفنجی این دو طرح بیش از 3.5 میلیون تن در سال براورد شده است.