اسیاتک

تحلیل بنیادی آسیاتک
تحلیلگر: محمدجواد ضیائی

📊نگاهی به صنعت ارتباطات ثابت و شرکت آسیاتک

🟡صنعت ارتباطات ثابت (Fixed Communication) از جمله بخش‌هایی است که با توسعه خدمات دیجیتال، رشد تقاضای پهنای باند و گسترش زیرساخت‌های فیبر نوری در سال‌های اخیر، جایگاه ویژه‌ای در اقتصاد دیجیتال ایران پیدا کرده است.

🟡 اپراتورهای این صنعت با سرمایه‌گذاری در فناوری‌های نوین مانند VDSL و فیبر نوری FTTH در حال جایگزینی زیرساخت‌های سنتی و افزایش کیفیت خدمات هستند.

🟡در میان بازیگران اصلی این صنعت، شرکت انتقال داده‌های آسیاتک (آسیاتک) به‌عنوان یکی از سه اپراتور بزرگ کشور نقش مهمی در توسعه شبکه ملی فیبر نوری دارد. این شرکت علاوه بر ارائه اینترنت پرسرعت خانگی، در حوزه خدمات سازمانی، مراکز داده و سرویس‌های ارزش افزوده (IPTV، VoIP و خدمات ابری) نیز فعالیت گسترده‌ای دارد.

🔴بر اساس تحلیل انجام‌شده، درآمد عملیاتی آسیاتک طی سال‌های اخیر روندی صعودی داشته و در سال ۱۴۰۴ نیز انتظار می‌رود با رشد پروژه‌های فیبر نوری و افزایش مشترکین، درآمد شرکت به حدود ۳۸ هزار میلیارد ریال برسد.

🔵در سناریوی تحلیلی، سود خالص سال ۱۴۰۴ برابر با حدود ۸,۵۵۵ میلیارد ریال برآورد شده که نسبت به سال قبل رشد قابل توجهی نشان می‌دهد. براساس برآورد انجام شده، حاشیه سود ناخالص ۳۸٪ و حاشیه سود خالص ۲۲٪ در نظر گرفته شده است.
با توجه به قیمت سهام فعلی (۳,۴۷۵ ریال)، نسبت P/E تحلیلی معادل ۳.۱۴ به دست آمده که در مقایسه با متوسط صنعت که عدد ۷ می‌باشد، نشان از جذابیت نسبی سهم در محدوده فعلی دارد.