مشاور سرمایه گذاری خط ارزش

بررسی عملکرد شرکت‌های صنعت اوره

🔹در سال ۱۴۰۴ صنعت اوره با شرایطی همراه بود که افزایش قیمت انرژی و نوسانات تقاضا به دلیل تنش‌های ژئوپلیتیکی بر حجم تولید و فروش شرکت‌ها اثر گذاشت. آمارها نشان می‌دهد بخش زیادی از شرکت‌های فعال در این صنعت با کاهش در مقدار تولید و فروش نسبت به دوره مشابه سال ۱۴۰۳ مواجه شدند. این افت در برخی شرکت‌ها شدیدتر بوده و نشانه‌ای از تأثیر مستقیم محدودیت‌های برق و گاز بر روند تولید است.

🔺در مقابل، نرخ فروش اوره در بازارهای صادراتی رشد محسوسی را تجربه کرد. این افزایش نرخ موجب شد بخش مهمی از کاهش مقدار تولید و فروش جبران شود و در نتیجه درآمد عملیاتی اکثر شرکت‌ها در مسیر رشد قرار بگیرد. برای نمونه، برخی شرکت‌های بزرگ صنعت با وجود کاهش بیش از ده درصدی مقدار تولید، توانستند به‌واسطه رشد بیش از ۳۰ درصدی نرخ فروش، افزایش درآمد عملیاتی قابل توجهی را ثبت کنند.

🔹مقایسه شرکت‌ها نشان می‌دهد که اختلاف در عملکرد بیشتر ناشی از تفاوت در شدت کاهش مقدار تولید و سرعت رشد نرخ فروش بوده است.
در حالی‌که بخشی از شرکت‌ها کاهش حجم بالاتری را تجربه کرده‌اند، شرکت‌هایی که از موقعیت صادراتی قوی‌تر یا انعطاف‌پذیری بالاتری در مدیریت تولید برخوردار بوده‌اند، توانستند از رشد نرخ فروش بهره بیشتری ببرند.

🔺با توجه به شرایط موجود، انتظار می‌رود در ادامه سال ۱۴۰۴ اگر محدودیت‌های انرژی مدیریت شود و روند صعودی نرخ‌ها در بازارهای داخلی و صادراتی ادامه پیدا کند، میزان درآمد عملیاتی شرکت‌های اوره در سطح بالایی باقی بماند. در غیر این صورت، فشار ناشی از کاهش تولید می‌تواند دوباره خود را در عملکرد مالی نشان دهد.

📈 تحلیل بنیادی نماد #زاگرس

🏭 با مفروضات ذکر شده پیش‌بینی می‌شود #زاگرس در سال 1403 2,049 تومان سود به ازای هر سهم محقق نماید. با در نظر گرفتن آخرین قیمت، نسبت قیمت به سود آتی (P/E forward) 1403 برابر با 5.8 واحد خواهد بود

📈 تحلیل بنیادی نماد #پکویر

🏭 با توجه به مفروضات ذکر شده پیش‌بینی می‌شود #پکویر در سال 1403 با سرمایه جدید ۱۲۴ تومان سود به ازای هر سهم محقق نماید. با در نظر گرفتن آخرین قیمت، نسبت قیمت به سود آتی (P/E forward) 1403 برابر با 3.1 واحد خواهد بود.

📈 تحلیل بنیادی نماد #فخوز

🏭 با مفروضات ذکر شده پیش بینی می‌شود #فخوز در سال 1402 و 1403 به ترتیب 54 و 80 تومان سود به ازای هر سهم محقق نماید. با در نظر گرفتن آخرین قیمت، نسبت قیمت به سود آتی (P/E forward) 1402 و 1403 به ترتیب برابر با 6.9 و 3.9 واحد خواهد بود. پروژه زمزم 3 فولاد خوزستان بـا ظرفیـت 1.76 میلیـون تـن آهن اسنجی که در بهمن ماه 1402 به بهره‌برداری رسیده است، نیاز شرکت به آهن اسفنجی را کاملا رفع می‌کند. راه‌اندازی این طرح منجر به کاهش بهای تمام شده و افزایش حاشیه سود شرکت خواهد شد. در تحلیل حاضر درصد بهره‌برداری از این پروژه در سال 1403 50 درصد لحاظ شده است.

📈 تحلیل بنیادی نماد #جم‌پیلن

🏭 با مفروضات ذکر شده پیش بینی می‌شود #جم_پیلن در سال 1402 و 1403 به ترتیب 29,380 و 32,561 تومان سود به ازای هر سهم محقق نماید. با در نظر گرفتن آخرین قیمت، نسبت قیمت به سود آتی(P/E forward) 1402 و 1403 به ترتیب برابر با 5.8 و 4.3 واحد خواهد بود. لازم به ذکر است که عمده سود این شرکت از محل اسپرد میان نرخ پروپیلن و پلی پروپیلن تأمین می‌گردد، از این رو هر گونه تغییر در قیمت ماده اولیه قطعا در حاشیه سود شرکت تآثیر بسزایی خواهد داشت.

📈 تحلیل بنیادی نماد #شغدیر

🏭 با مفروضات ذکر شده پیش بینی می‌شود #شغدیر در سال 1402 و 1403 به ترتیب 1,193 و 1,447 تومان سود به ازای هر سهم محقق نماید. با در نظر گرفتن آخرین قیمت، نسبت قیمت به سود آتی (P/E forward) 1402 و 1403 به ترتیب برابر با 6.1 و 5.0 واحد خواهد بود. لازم به ذکر است که ریسک‌هایی همچون ریسک کاهش نرخ‌های فروش و افزایش نرخ مواد اولیه برای این شرکت قابل توجه است و می‌توانند تغییرات زیادی را در سودآوری شرکت ایجاد نمایند؛ از این رو توجه به این ریسک‌ها در تصمیم به سرمایه‌گذاری در سهام چنین شرکتی ضروری است.

📈 تحلیل بنیادی نماد #شپدیس

🏭 با توجه به بررسی صنعت، چشم‌انداز اقتصادی ایران و بررسی بازارهای جهانی و نرخ انرژی، طبق تحلیل صورت گرفته از سودآوری شرکت پتروشیمی پردیس، سود هر سهم شرکت برای دوره مالی منتهی به شهریور 1403، 3,737 تومان پیش‌بینی شده است. بر این اساس نسبت قیمت به سود آتی (P/E forward) سهام شرکت پتروشیمی ‌پردیس 4 واحد بوده که در مقایسه با متوسط بازار به نظر گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاران نهادی با دید سرمایه گذاری بلند مدت و میان‌مدت است.

📈 تحلیل بنیادی نماد #شبصیر

🏭 شرکت پتروشیمی قائد بصیر به عنوان بزرگترین و تنها تولیدکننده ABS رنگی در کشور است. با توجه به کیفیت بالای گرید تولید شده در پتروشیمی شبصیر، شرکت در بازار ایران دارای انحصار است. قیمت فروش ABS داخلی شبصیر با نرخ‌های جهانی تفاوت دارد و به دلیل سفارشی بودن توسط کمیسیون فروش شرکت تعیین می‌گردد. همچنین با تغییرات نرخ ارز و مواد اولیه، تعدیل متناسب در قیمت فروش محصولات صورت می‌پذیرد که این ویژگی همواره موجب حفظ حاشیه سود شرکت شده است. شرکت در ۹ ماهه امسال به ازای هر سهم ۳۷۴ تومان سود شناسایی کرده است. همچنین اخیرا مجوز افزایش سرمایه ۸۰ درصدی شبصیر از محل سود انباشته صادر شده است.

📈 تحلیل بنیادی نماد #پسهند

🏭 شرکت صنایع لاستیکی سهند شرکتی پیشرو در حوزه تسمه نقاله در کشور است. شرکت طرح تولید تسمه نقاله سيمي و افزايش ظرفيت تسمه نقاله منجيددار را در دستور کار قرار داده است. طبق آخرین پیش‌بینی شرکت این طرح در تیرماه 1403 به بهره‌برداری می‌رسد. در صورت بهره‌برداری از طرح توسعه ساخت تسمه نقاله سیمی علاوه بر اینکه شرکت تنها تولیدکننده این محصول در کشور خواهد بود، همچنین این محصول نسبت به تسمه نقاله منجیددار حاشیه سود بالاتری دارد و شرکت از لحاظ درآمد و حاشیه سود بهبود می‌یابد. از دیگر نکات مثبت این شرکت می‌توان به عدم شمول قیمت‌گذاری دستوری دولت اشاره کرد و با توجه به این موضوع شرکت قابلیت قیمت‌گذاری در کشور را دارد و همواره نرخ فروش همگام با افزایش نرخ ارز رشد داشته است و به همین جهت توانسته است حاشیه سود خود را حفظ کند. با درنظر گرفتن مجموع این نکات این سهم از منظر بنیادی از شرایط خوبی برخوردار است.

📈 تحلیل بنیادی نماد #هجرت
🏭شرکت پخش هجرت