کارگزاری پویان

#بررسی_گزارشات_ماهانه
#مرداد_ماه_1405
#کدال

#سشرق؛ رشد درآمد و چشم‌انداز جذاب سودآوری

💠عملکرد مردادماه:
گزارش مردادماه «سشرق» با رشد قابل توجه همراه بود. مقدار تولید شرکت نسبت به تیرماه ۱۴.۵ درصد و مقدار فروش ۱۳.۶ درصد افزایش یافت. با این حال، درآمد فروش با رشد چشمگیر ۲۹.۳ درصدی به ۵٬۳۴۲٬۶۹۵ میلیون ریال رسید.

🔹محرک‌های رشد:
رشد درآمد شرکت تنها ناشی از افزایش حجم فروش نبوده و بهبود نرخ‌های فروش، به‌ویژه در بخش فله داخلی و پاکتی صادراتی، نقش مهمی در عملکرد مردادماه داشته است.

🔸عملکرد تجمیعی:
درآمد تجمیعی «سشرق» پس از گذشت ۱۱ ماه از سال مالی ۱۴۰۵ به ۳۶٬۹۸۰٬۶۲۱ میلیون ریال رسیده است. با فرض تداوم میانگین عملکرد ماه‌های گذشته در شهریورماه، درآمد عملیاتی کل سال مالی حدود ۴۰.۳ هزار میلیارد ریال برآورد می‌شود.
🔹 *برآورد سودآوری:*
با فرض حاشیه سود خالص ۵۰ درصدی، سود خالص شرکت در سال مالی ۱۴۰۵ می‌تواند به حدود ۲۰.۲ هزار میلیارد ریال برسد. بر این اساس، سود هر سهم شرکت حدود ۴۰۳۴ ریال برآورد شده است.

🔸 *ارزش‌گذاری:*
با توجه به قیمت روز سهم، سود برآوردی مذکور نسبت P/E فوروارد حدود ۵.۶ واحد را نشان می‌دهد که می‌تواند بیانگر ارزش‌گذاری قابل‌توجه سهم، در صورت تحقق سود پیش‌بینی‌شده، باشد.

🔹 *ریسک‌های پیش‌رو:*
البته تحقق این برآورد به نرخ‌های فروش در شهریورماه، هزینه انرژی، هزینه حمل‌ونقل و ترکیب فروش داخلی و صادراتی شرکت بستگی دارد.
*
💠جمع‌بندی💠
«سشرق» در تولید و فروش و هم از مقدار تولید و فروش و هم از نظر درآمد عملکرد مثبتی ثبت کرده است. رشد درآمد بالاتر از رشد مقدار فروش، نشان‌دهنده اثرگذاری افزایش نرخ فروش بر عملکرد شرکت است. در صورت حفظ روند فعلی، شرکت می‌تواند سال مالی ۱۴۰۵ را با رشد قابل توجه درآمد و سودآوری به پایان برساند.*

👩‍💻تحلیلگر: زهرا امیدعلی
⏳تاریخ:شنبه 1405/06/07

📌تحلیل بنیادی #فسبزوار


➕با توجه به حساسیت سودآوری شرکت به نرخ دلار و نرخ‌ شمش ، هرچه افزایش در این دو آیتم بیشتر باشد، سودآوری شرکت نیز بالاتر می‌رود.

➕با توجه به قیمت روز سهم و مفروضات فوق نسبت قیمت به سود آِینده نگر سهم عدد 3 خواهد بود و می تواند در آینده مورد توجه قرار بگیرد.

تحلیل بنیادی #فرود

➕با توجه به حساسیت سودآوری شرکت به نرخ دلار و نرخ‌ شمش ، هرچه افزایش در این دو آیتم بیشتر باشد، سودآوری شرکت نیز بالاتر می‌رود.

➕با توجه به قیمت روز سهم و مفروضات فوق نسبت قیمت به سود آِینده نگر سهم عدد 4.8 خواهد بود.

تحلیل بنیادی پیزد

➕ با توجه به ریزش قیمت مواد اولیه شرکت (کائوچوی طبیعی، کائوچوی مصنوعی) میتوان انتظار رشد و بهبود حاشیه سود شرکت را داشت.

➕ با توجه به قیمت روز سهم و مفروضات فوق نسبت قیمت به سود آینده نگر سهم عدد 4.5 خواهد بود.

خزامیا با فروش 19هزار دستگاه در گزارش شش ماهه به سود 43 تومان رسید. خدیزل به دلیل مشکل تامین ارز در نیم سال اول کاهش تولید جدی داشت و خاور نیز علاوه بر کاهش تولید و فروش، حاشیه سود بسیار پایینی داشته است و با بیشترین ریزش قیمتی هم مواجه شده است.

◀️برای همه شرکت ها افزایش نرخ 15درصدی در ادامه سال لحاظ شده است. به طور کلی فروش در نیمه دوم سال در شرکت های دیزلی بیشتر است. برای خزامیا رسیدن به 50 هزار دستگاه در سناریو خوش بینانه و تولید 40 هزار دستگاه در سناریو بدبینانه فرض شده است.

✔️در هر دو سناریو #خزامیا نماد برتر در میان هم گروهی های خود است.

#وسنا

◀️شرکت های نیروگاهی آذرخش و خرم آباد از جمله دارایی های غیر بورسی با اهمیت وسنا است.
◀️شرکت دارای پرونده های حقوقی متعددی است. یکی از آنها مربوط به مالکیت نیروگاه زاگرس است که رای اولیه به نفع وسنا بوده و در صورت مالکیت قطعی آن P/NAV شرکت به 63% کاهش می یابد.

➕نکات مثبت:
امکان تجدید ارزیابی دارایی ها
امکان اصلاح نرخ های فروش در صنعت برق و رشد ارزش شرکت ها
برنامه عرضه آذرخش در بورس
امکان تغییر قرارداد خرم آباد و فروش به نرخ های بالاتر
تقسیم سود بالا

❎نکات منفی:
ابهام سود دوره گذشته (پرونده آن در دست بررسی)
مطالبات و دوره وصول مطالبات بالا
بدهی ارزی 190 میلیون یورویی خرم آباد وهزینه های مالی بالا

معرفی و تحلیل نماد فرود

◀️این شرکت در سال 1385 تاسیس شد و فعالیت اصلی آن خرید آهن اسفنجی و تبدیل آن به شمش و در نهایت تولید میلگرد می باشد.

◀️ سهامدارن اصلی شرکت #فغدیر و #کچاد می باشند.

◀️ پیشبینی می شود شرکت در بهار به ازای هر سهم 215 ریال سود بسازد.

معرفی و تحلیل نماد شگویا

◀️شرکت پتروشیمی شهید تندگویان در سال 1377 تاسیس شده و واقع در منطقه ویژه اقتصادی ماهشهر است.

◀️ محصولات اصلی آن پلی اتیلن ترفتالات در گریدهای بطری و الیاف است.

◀️ در این مقاله به بررسی eps شگویا پرداخته ایم.

معرفی و تحلیل نماد کاما

➕شرکت باما در سال ۱۳۳۰ استان اصفهان تاسیس گردید و یکی از قدیمی ترین شرکت های معدنی در ایران است.

👈 محصولات تولیدی شامل کنسانتره روی و کنسانتره سرب می باشد.

👈با توجه به افزایش قیمت جهانی روی به بیش از 3000 هزار دلار، در این مقاله به بررسی eps کاما در سناریو های مختلف پرداخته ایم.

✍️ بررسی بنیادی کاما

🔹با افزایش نرخ جهانی روی از 2400 دلار به بالای 2900 دلار انتظار تغییرات در سودآوری و مبلغ فروش شرکت های این صنعت وجود دارد.

🔹شرکت کاما تولید کننده محصولات کنسانتره روی و سرب و شمش روی می باشد و در فروش شرکت وزن کنسانتره روی در محدوده 54 درصد می باشد.

🔹سود خالص شرکت با توجه به نوسانات نرخ محصولات و موجودی انبار شرکت به شدت نوسانات دارد.

🔹با توجه به مفروضات فوق در سناریو واقع بینانه انتظار می رود در سال 1403 eps شرکت در محدوده 269 ریال باشد.